一则涉及光伏产业链的收购传闻 ，再度刺激多晶硅市场！
7月30日 ，多晶硅主力合约尾盘一度触及涨停，收盘大涨8.87% ，持仓量大增2.28万手 ，当日有12.23亿元资金净流入，显示出市场看涨情绪高涨 。
值得注意的是 ，光伏协会已于29日晚发声辟谣 ，但未明确指明具体细节 。2025年以来，全球光伏产业链面临深度调整 ，多晶硅环节尤为严峻 ，产能去化一直备受市场关注。
多晶硅期货触及涨停
在“反内卷”政策的驱动下，商品市场近期经历了一轮爆发式上涨，其中多晶硅因涨幅最大成为本轮行情的总龙头 。
7月29日 ，市场传出17家硅料企业在京召开闭门会商议产能收购的消息 ，涉及信义光能 、南玻A 、宝丰能源、润阳股份 、合盛硅业等多家多晶硅企业，传闻称头部企业将联合收储中小产能 ，通过“以大收小 ”模式优化供给 ，缓解库存压力 。
中国光伏协会于29日晚间紧急发布澄清辟谣称：“近日，有部分自媒体发布了关于光伏行业反内卷 ，特别是多晶硅方面工作的新闻 ，相关内容与实际情况严重不符。 ”
据记者了解，多个光伏自媒体已主动删除此前发布的“11家多晶硅企业联合收购 、6家退出历史舞台”推文 。
金瑞期货锂硅研究员刘钟颖表示 ，多晶硅行业政策预期继续走强 ，光伏协会发声辟谣，但未明确指明具体细节 ，市场情绪依旧高涨 。传闻中被收购的产能基本为已停产产能 ，而目前头部产能存在复产动作，价格已覆盖完全成本且具有生产利润。
7月30日，受收购传闻刺激 ，多晶硅期货仍然强势大涨 ，午后一度缩减涨幅，但尾盘触及9%的涨停板 ，主力合约收盘大涨8.87% ，报54705元/吨，逼近上市以来最高价格 ，持仓量大增2.28万手 ，当日有12.23亿元资金净流入 。
多晶硅现货价格持稳运行，多晶硅N型致密料主流市场价格参考43—50元/kg ，主流价格在46.5元/kg 。N型复投料主流市场价格参考44—50元/kg ，主流价格在47元/kg。
平安期货车国俊告诉券商中国记者，多晶硅今天再度增仓上行主要受行业 “反内卷 ” 政策预期及市场对行业产能整合、淘汰落后产能的预期快速升温。近期工信部表示将出台涵盖光伏等十大重点行业的稳增长工作方案 ，强调“加强光伏等重点行业治理 ，以标准提升倒逼落后产能退出 ”，叠加近期头部企业减产，推动多晶硅价格继续大幅上涨 。
光伏产业链深度调整
2025年以来 ，全球光伏产业链面临深度调整 ，多晶硅环节尤为严峻 。
长江有色金属网数据显示，国内多晶硅库存量已突破30万吨 ，创历史新高 ，部分企业库存周转天数超过90天，价格战导致硅料价格跌至6万元/吨以下 ，较2024年高点腰斩。
中国有色金属工业协会硅业分会专家指出 ，多晶硅行业当前面临“产能+库存高企”双重压力，单纯依靠企业间整合难以根治 。短期需通过停产检修 、控制产量直接减少供给 ，长期则需政策引导终端需求 ，如加快国内光伏电站并网 、拓展海外新兴市场 。
车国俊表示，多晶硅行业集中度相对较高 ，生产企业由于上半年大面积亏损普遍采取限产策略 ，行业开工率维持在30%—40%的历史低位，6、7月多晶硅样本企业产量环比出现连续大幅下滑，供应宽松格局出现较好改善。
金瑞期货实地走访调研显示 ，企业对抢装感受不一 ，大型装机项目少 。组件方面，调研企业反馈 ，531抢装潮的影响主要集中在二三线组件企业 ，头部几家企业由于广泛布局海外市场，订单出货量相对平稳 。支架方面 ，主营国内市场的支架企业反映今年1—5月订单量接近去年1—10月订单量 ，6月订单回落明显，7月有所修复。
据了解 ，终端对“反内卷 ”价格传导目前感受有限 。企业认为行业出清需要建立有效的自律机制和违规奖惩措施 ，但目前“反内卷 ”相关实施细则尚未出台，减产路径不明确 ，下游企业持观望态度较多 ，仅维持刚需采购 。
由于国内光伏装机预期不佳，调研反馈企业开拓海外业务意向明显，重点着力欧洲 、中东和亚太三大区域市场。
警惕行情过热风险
在“反内卷”政策预期下 ，光伏产业链中多晶硅价格一马当先 ，主力合约7月涨幅达到67%，从最低3.16万元/吨涨至5.47万元/吨 ，涨势相当凌厉 ，需警惕行情过热风险，广期所已多次出手通过调保证金 、涨手续费以及交易限额等方式降温 。
“近期多晶硅企业整体涨价势头较猛 ，硅料与硅片环节已有实质性成交 ，硅片企业的观望情绪有所好转，多晶硅基本面短期有一定改善 ，但不支持双硅出现如此大的涨幅 ，当前价格上涨更多受到政策强预期驱动 。 ”车国俊说。
刘钟颖也表示，从周度数据上看 ，7月24日多晶硅周产量25500吨 ，较前周增加2500吨。下游排产维持低位，多晶硅基本面存在边际走弱迹象，价格走势与基本面相悖 。在市场情绪和政策预期加持下 ，多晶硅价格仍然维持偏强预期 ，但需警惕后市政策不及预期，情绪降温后价格回调 。
展望未来 ，车国俊认为 ，国内“反内卷 ”政策定位升至国家战略层，政策在各行业快速渗透 ，通过“产能出清+价格自律” 直接改善企业盈利预期。双硅市场正处于供需深度调整期 ，后续要更多地关注产能整合趋势，中长期走势取决于政策落地效果 ，考虑到各部委对各行业特别是光伏产业链反内卷高度重视 ，双硅供需格局有望继续好转，操作上关注回调后买入机会 。
车国俊进一步指出 ，碳酸锂虽仍处于过剩格局 ，但考虑到近期供应扰动不断加剧，未来碳酸锂基本面也有望逐年改善，加上在反内卷政策主导下产能出清有望加速 ，关注碳酸锂价格在7万元/吨以下买入机会 。
刘钟颖则认为 ，工业硅近期供给端陆续复产，三季度平衡或转为累库预期 ，价格继续上行面临基本面压力 ，但下方亦受到焦煤的成本支撑，预计宽幅震荡运行 ，多头可考虑逐步止盈。碳酸锂本周价格大幅回调 ，资金离场情绪降温，交易逻辑逐步回归基本面 ，但需警惕市场消息面和情绪面影响 ，仓单虚实盘比偏低，不宜在当前价格下追空 ，建议谨慎操作 ，观望为主 。
（文章来源：券商中国）
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